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杠杆狂魔新花样:1.25倍的杠杆是几个意思?

ETF市场 USAFunds 2815浏览 0评论

Direxion,凭借杠杆类ETF也算在ETF领域独树一帜,占住了脚跟,其在产品创新和市场营销上一直花样多多。这不,最近它一口气发行了四支新ETF,而且都打了一个主题:轻杠杆,即1.25倍杠杆,而且这第一批都是看多方向。我们知道,从投机的角度看,胆子小的乖乖买一般的ETF,单子大的你给他十倍杠杆他都觉得不过瘾,这一又四分之一倍杠杆准备吸引什么人群?而从逆向对冲风险的角度看,1.25倍也是一个尴尬不起作用的设定,这样的ETF意欲何为?

且看Direxion怎么说,他们的总裁表示,“在我们和客户的交流中,他们告诉我们,很多投资者确实有意愿尝试充满吸引力的杠杆交易,但是希望成本代价能更加合理些。这些投资者通常不希望2倍或者3倍这么激进的杠杆倍数”,于是,为了吸引这部分投资者,他们设计了这一系列产品,目的在于一种有效的方式,帮助这些客户为他们的投资添加合适的杠杆。看上去,他们有些让杠杆ETF走入寻常百姓家的意思,其推出的四支产品,挂钩的也是标普500,罗素2000,FTSE发达国家指数,FTSE新兴市场指数这样的投资方向比较正统的领域,即大盘股、小盘股、海外发达市场、新兴市场。其定位看来是让一些对杠杆跃跃欲试,又对2、3倍损失这样的风险感到恐惧的投资者也来Direxion的ETF试试,以便再挖出一部分客户。

Direxion 1.25

尽管市场指向有些诱使各类投资者来试试杠杆的意思,但是姿态上,Direxion还是继续“装”,一再强调,这是为富有经验的投资者以对投资组合影响较小,却通过杠杆产生放大效果,并达到每日投资目标的工具。这点还是请各位注意,还是“每日投资目标”,其ETF的名称中的Daily不变,其本质与我们之前在《从Direxion官方文档看杠杆ETF的原理》中介绍的没有什么区别,只是杠杆轻了,在市场处于波动状况下,带来的影响相对可能小些。Direxion本身也有挂钩标普500的3倍杠杆的ETF:SPXL,有兴趣的话,倒是不妨后续找个标普500波动相对剧烈的情况下,观察看看在标普500、SPLL和SPXL上会有怎样的情况发生。

我们可以简单看看最近的先:从SPLL上市交易的1月9日开始到1月26日

SP500L1

SP500L3

SP500L2

在观察周期内,标普500跌了0.24%,1.25倍杠杆跌了0.88%,3倍杠杆跌了1.03%,咦,1.25倍没比3倍的少跌多少啊。所以,还是把握杠杆ETF是当日变化加杠杆的本质,如果看着杠杆“轻一些”,就认为风险小,可以用来长期投资,那可不见得啊。

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