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杠杆ETF问答精选集

ETF课堂 doglovecat527 3084浏览 0评论

问:杠杆ETF为了保持敞口一般持有什么标的?
答:通常,为了达到杠杆的效果,在股票以外,杠杆ETF需要使用衍生品进行投资,一般是期货和掉期交易产品。前者主要是交易双方达成一致,在未来某个日期的标的指数值进行买卖。后者则是交易双方达成的一段时间的现金流交易,基于股票指数的掉期,一方通常会同意为指数的指定回报支付现金。

问:如果指数这个月比上个月增加了10%,那么挂钩的三倍杠杆的ETF会增长30%吗?
答:可能是也可能不是,杠杆ETF都是基于当天的指数变化进行操作的,这意味着ETF需要频繁的重新平衡。这意味着ETF一个月的收益不仅仅取决于指数一个月的增长结果,更在于其走向结果数值的过程,即它是一个基于每天的收益的“复利”的概念。通常,如果市场整体是一个上升的节奏达到一个月增长10%,最终ETF的收益甚至会高于30%,如果这个过程是波动进行的,那么收益很可能低于30%。

问:Direxion的ETF值得购买并长期持有吗?
答:即使Direxion官方,对这个问题的回答也是:不,这不是值得提倡的策略。Direxion的ETF追求的是每天的投资结果。如果试图长期持有,投资者需要明白,它并不是基于长期目标设计的产品,你可以说我投资苹果股票,112买入,目标价120卖出,无论中间经过如何的动荡,结果都是120的目标。但是杠杆ETF挂钩指数的变化过程会大大影响该类ETF的最终收益,投资者需要频繁的观察每天的变化,进行相对更频繁的调整,这显然不是通常的投资者擅长的。

问:如果Direxion的三倍杠杆ETF挂钩的指数有一天的变化超过33%,那么对应的杠杆ETF会如何?
答:通常情况下,杠杆ETF对挂钩指数是三倍的变化,类似超过33%这种极端变化一来是极其罕见的可能,另一方面,Direxion公司有权设置阈值。例如,如果挂钩指数当日增长了25%,那么杠杆ETF会获得75%的收益,但是一旦高于25%,比如30%的指数当日涨幅下,投资者获得的收益也将是75%。

问:购买杠杆ETF,投资者可能会有投资的本金之外的额外损失吗?
答:这是刚接触杠杆ETF,特别类似做空类ETF的投资者容易疑惑的问题,毕竟一听做空,就想起了很多所谓“保证金”、“爆仓”这样的词汇,进而害怕,我购买了这类ETF,也需要交保证金吗?实际情况是,杠杆ETF毕竟也是ETF,它的价格取决于市场供求,跟普通股票一样,你损失的极端情况就是购买的ETF趋近为0,即损失投入的资金。至于其相关的一系列做空具体操作、保证金、爆仓风险防范都是发行商操作的,与你无关。

 

了解杠杆ETF原理,请看《从Direxion官方文档看杠杆ETF的原理

 

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