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全球投资谈 6.6,“内生力量”推动纳指再创新高;中国“红利”投资的美好与尴尬

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市场动荡已在身后,纳斯达克指数再创新高;区块链在争议中探索,它会再现纳斯达克的正名之路吗?中国“红利指数”收益喜人,被动投资产品匮乏让策略落地略显尴尬。

A股还在卧倒,纳斯达克指数已经再创历史新高,推力是什么?

牛逼!纳斯达克指数牛逼!!

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在2、3月的市场风暴后,美国三大指数中,标普500指数、道琼斯工业指数还在缓慢爬坡,而纳斯达克综合指数已经率先创出新高,科技公司再度体现着自身强劲的成长性,诸多公司也随之创出新高。

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而在周二收盘后,挂钩纳斯达克100指数的科技股代表基金QQQ,距离新高还稍稍有些差距,但是近期的涨势已经非常稳健。

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而更纯粹的美国互联网基金FDN,则早就开始气势如虹的反击了,过去一周都在新高。

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在这个过程中,非常值得一提的是此前遭受创伤更大的Facebook,离新高也只差一点点。本来,FB的势头很好,应该周一也冲上新高的,但是偏偏在隐私问题上又遇到一些爆料,打压了这个节奏。

在此前美国市场动荡,科技股也随之回调后,我在建议大家注意风险之余,对科技股也是一直持有乐观态度。在美国政府有打压科技巨头举动的时候,我的观点也是,美国政府既然在贸易战都知道聚焦科技领域,长期看怎么可能给美国科技公司过大压力,否则,靠什么在全球市场竞争?组建一个美国科技国企,这不是美国的商业文化啊。这里,还是要鼓吹下我一直鼓吹的概念,所谓投资要把握“内生的力量”,选择那些具有这种力量的市场、公司,以及趋势。

有时候,特别一些趋势是否具有这种“内生的力量”,或者这种力量是否已经充分,是有争议的。在这方面,如今的区块链产业可谓典型,你说这东西到底是未来的趋势,还是一时喧嚣?是可以创造生产力的技术和商业趋势,还只是割韭菜的由头?争议很大啊。就我个人而言,对区块链技术,一直持有开放而肯定的态度,这一技术是可能产生实际的商业价值的。但是,我也认为这有个过程,区块链技术也需要不断演进,这方面应该务实而非追求一种原教旨主义的所谓“去中心化”。最近以EOS为代表,很多区块链思想纯洁派,都痛心疾首,感觉这东西越来越中心化啊。其实,这不要紧,自媒体让舆论声音去中心化了,最后也要在一个中心化的平台去搭建,区块链也一样,与商业现实结合,自然的进化,方能发挥作用。

所以,对于区块链,一些朋友也问我该怎么涉足,或者该不该涉足。我的建议是,不要把区块链的认知局限于“炒币”,可以先学习和了解,现在其实关于区块链的资料,特别是各种入门的资料很多,也很浅显易懂,足以让各种知识背景的人入门。接着,就是结合自己的经验,知识体系,再思考是否涉及,比如对于一个金融专业人员,可能思考的是这个技术应用层面与行业嫁接是否有价值,而对于一个程序员呢?那技术层面就更容易切入了,找些代码看看,找些技术文档了解架构,学习下这个领域的如Solidity语言,都是比琢磨“炒币”更好的理解路径啊。

提到程序员,最近一件行业大事发生了,那就是著名的代码托管和管理平台Github被微软75亿美元收购,微软此举很豪迈啊。微软为什么这么做?其实你会发现Github和微软很搭,在微软的云计算战略中,如今在服务运行之云上做的风生水起,而Github可谓向上游延伸到开发层面的布局。同时,微软也是多种开发平台、开发语言工具的提供者,拿下Github或许更有利于其争取开发者。

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当然,也有人担心Github因此失去中立,这方面我倒是不太担心,我不认为微软收购Github后会指望用它来赚多大的钱,本质上还是拿下一个基础设施,让其继续发挥这样的作用更有利于微软的作用。同时,我们也知道Github与区块链还关联真大,可以说Github这两年在开发者社区以外的普通人中也名声很大,真是拜区块链所赐。因为区块链项目的开源代码都会放在Github上,如今很多区块链评级机构评价一个项目靠谱与否的重要依据,也是检查其在Github上代码的更新情况。而微软在对区块链的态度上,一直很开放,在错过了智能手机时代的操作系统之战后,也引人遐想,微软会不会推出自己在区块链时代的“操作系统”,推出自己的公链呢?

与科技公司强劲的势头,美国经济稳健的增长相比,全球的经济宏观环境却依然令人担忧,特别是贸易战这事儿,中美两国没谈出新的结果,而特朗普又开始对其传统上的友方开战,用网上的话来说那真是“我疯起来连自己都害怕”。就目前情况看,美国已经和中国、欧盟、加拿大、墨西哥在不同领域开始了不同程度的贸易冲突,而这四个国家和地区又是美国外贸的主要对象,如果贸易战进一步升级,势必影响全球经济。

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可以看到,无论在美国出口和进口上,这四大势力基本都占比不少,说白了,大家都有能力互相伤害。当然,现在的贸易战还不是全方位的,还属于一些局部领域的摩擦。

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比如钢铝领域,美国在铝的进口上加拿大和中国都是重要来源,而在钢铁进口上,加拿大和墨西哥是重要进口国。所以这次G7会议,六国公开谴责美国的贸易政策,加拿大最近更是不爽,中美两国之间还在嘴上风暴算账,小试牛刀,你美国咋和传统盟友先真刀真枪的干上了?

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贸易摩擦下,加之美国经济复苏,最受益的当然是美国国内的钢铁产业,美国热轧钢期货价格今年涨了近40%。

在美国市场有一只全球钢铁产业的ETF:SLX,在这种贸易战情况下走势就颇为颠簸。

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事实上,近2年以来,这只ETF涨幅超过80%,远超标普500指数的表现。

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而今年以来,其走势就明显波动很大,除了大盘本身的影响外,还有什么其他因素吗?

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这只ETF持有的钢铁公司其实是全球性的,虽然美国公司还是占比最大,但是也不过三成,不是统治级的。此前,由于全球经济复苏拉动金属价格上涨,美国提出的基建愿景,对整个行业都是拉动的,所以大家一起涨。但是,今年情况是,贸易战成了主旋律,对美国钢铁公司是利好,但是对其它公司又是利空,而贸易战下对全球经济预期的下降,更是对金属市场的利空因素,也让这个行业的走向更加令投资者难以把握方向。所以,今年投资者对于周期性行业,对全球经济大势非常敏感的行业,投资上要更加谨慎,当然,其中也可能提供很好的入场点,但是这就需要你对这个行业的特征有足够了解,一些似是而非的投资逻辑就可能让人入坑了。

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让我们再看看中证指数,这次说说红利投资,红利投资在欧美是常见的投资主题,美国市场的ETF,此前也介绍不少,其表现也确实不错。而在中证指数族下,也有不少红利指数,为了比较方便,我这次重点介绍300红利指数,显然,它对标的应该是沪深300指数。

让我们看看官方对300红利指数的策略描述,沪深 300 红利指数的样本空间由满足以下条件的沪深 A 股构成:

(1) 沪深 300 指数样本股;

(2) 过去两年连续现金分红;

(3) 过去两年每年的税后现金红利均大于 0,且过去 2 年的平均税后现金 股息率大于 1%。

在具体选样上,对样本空间内股票,按照过去 2 年的平均税后现金股息率由高到低进行排名, 选取排名在前 50 名的股票作为指数样本股。

而在市值权重上,该指数加入了调整因子,权重因子=股息率/(股价×总股本×自由流通靠档比例),可以看出实际市值权重将和股息率相关。

该指数和沪深300指数一样,以1000点位基点,计算时间为2004年12月31日,所以把两个指数的当前的点数一比就知道什么情况了。以本周一收盘的数据来看,沪深300指数为3807.58点,而300红利指数为5810.47点,很明显,300红利指数不但更强,而且强的多。

不过很遗憾,根据中证官方信息,该指数还没有相应的基金产品,对此,在下也是一脸懵逼啊,不过指数仓位总是时刻公开的,调整幅度也较小,你也可以把这个指数当做红利牛股发掘器。

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当然,其中有个因为分红曾经产生话题的格力电器,颇有意思。你也可以下载完整仓位,然后作为你在A股投资选股的参考,资金量大的朋友,甚至可以选其中几只权重股尝试复制这样的策略。

而提到红利指数投资,也看到了今年5月20日的一篇较新的文章《买红利看类型:主动型亏损过半 指数产品具备长期持有价值》,其中提到:

“据了解,目前国内市场主要有5个红利指数,分别是上证红利指数、深证红利指数、沪深300红利指数、中证红利指数和标普A股红利指数。而市场上目前有5只跟踪红利指数的指数型基金和60只名字中带有“红利”的基金。”

同时也进一步提到:

“数据显示,被动跟踪红利指数的指数型基金有5只,分别是华宝标普中国A股红利机会指数、大成中证红利指数、富国中证红利、万家中证红利指数、工银深证红利联接。其中,富国中证红利指数增强在5只红利指数基金中规模最高,业绩最优。

今年以来市场风格切换,由于红利基金主要重仓白马蓝筹股,一季度业绩表现不可避免地出现了小幅度下滑,平均收益率为-4.14%,不过还是跑赢了沪深300同期-5.46%的收益。值得注意的是,这5只被动跟踪红利指数的基金成立以来均保持正收益,平均收益率高达82.88%。”

但是主动型基金表现就不怎么样了:

“已有的数据显示,截至5月18日,今年以来有35只主动型“红利”基金出现了亏损,亏损率过半。华商红利优选单位净值上涨12.73%,排在主动型“红利”基金第一名,而华安红利精选单位净值下跌12.35%,排名垫底。”

同时需要注意的是:

“有业内人士分析称,部分基金虽然名称中带有“红利”二字,但其属于改革主题而非红利基金,它们是以国企改革为方向来选择投资标的。”

这篇文章还是值得一看的,有兴趣的朋友可以网上去查查,它反映出当前红利投资上,主动投资基金依然是主力,这其实也是整个中国基金行业的缩影,即被动投资还在早期,还在成长中,或许这也是300红利这样的指数尚未有产品挂钩的原因。但是,实际表现已经体现了,红利投资上,指数基金更加靠谱,如果你要进行这方面的投资,或许选择表现好,费率低的指数基金是更好的选择。最后,这篇文章也再一次体现大家,投资基金不要简单的“顾名思义”,类似“红利”投资,也要注意挂名此类主题的基金说的是分红的红利,还是某种投资机会的价值“红利”啊。

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