最新消息:法则一:千万不要输钱;法则二:不要忘记法则一 --沃伦·巴菲特

全球投资谈:美股创三月以来最强周涨幅,ETF周吸金60亿美元

ETF市场 USAFunds 894浏览 0评论

美股创下三月后最强周涨幅,美市场ETF周流入60亿美元;科技股波动中强势反弹,云计算主题ETF表现抢眼;“垃圾”A股没法进行科技股投资?

如果单纯看上周,你会有一种牛市风又起的感觉,道琼斯工业指数周涨2.3%,标普500指数周涨2.4%,纳斯达克综合指数周涨2.7%,这也是美国股市自从3月以来最高周涨幅,Happy啊。

市场喜庆之下,美国市场ETF自然也是欢声笑语,一周流入60亿美元,而从产品结构来看,反映了一种市场微妙的分化。

其中,美国股票类基金领衔,流入67亿美元,股市有回暖迹象,债市自然会减弱,本周美国固收基金的流入明显放缓,10亿美元出头。值得关注的是国际市场基金,股票类基金净流出达15亿美元,固收类基金净流出也超过3亿美元。接下来,让我们拆解到具体基金,看看背后的动因。

资金净流入居前的ETF方面,IVV成为最大赢家,作为费率最低的标普500指数基金,上周流入52亿美元;先锋的同类基金VOO也有4.3亿美元流入。而此前我介绍过的在减税、贸易战、美元升值方面都可能受益或者对冲风险的美国小盘股基金本周也受到追捧,IJR流入3亿美元,VB也有2.27亿美元流入。

上周科技股的表现非常强劲,所以科技板块的基金也有出色表现,纳斯达克100指数基金QQQ净流入17亿美元,资产规模增加2.82%。而道富资管的科技板块基金XLK也有3亿美元资金流入。

而QQQ经过上周上涨,距离前高的175.21美元,也只有不到6美元,反弹势头还是很强的。

而今年的最热基金SHV本周势头稍减,但是比它债期高一档的SHY,即1到3年期美国国债基金顶了上来,资金净流入11.56亿美元,资产规模增加了9.18%。SHY是安硕品牌下的基金,持有的美债加权债期为1.92年,过去一年价格变化区间在83.13美元到84.72美元之间,其实从ETF价格走势来看是持续下跌的:

但是其平均2.54%的股息率,让其还是对投资者有足够的吸引力。

在资金流出方面,我们看到SPY流出23亿美元,当然,这类IVV资金流入,SPY同时资金流出或者反过来的情况时有出现,通常就是相关机构的操作,短期看反应不了什么问题。

而伴随美债收益率稍微缓和,高收益率债券基金本周普遍呈现资金流出的状况,高收益率公司债基金HYG流出5.7亿美元,美国20年期以上国债基金TLT也流出超3亿美元。伴随市场变化,这类对宏观环境非常敏感的基金也会起起伏伏,还是此前跟大家强调的,债券和债券基金对于个人投资者还是要把它当做一种风险调节工具看待,而非也搞得跟股票似的要用它“高抛低吸”,去博取多高收益。

更值得关注的还是新兴市场基金的资金流出,本周国际股票类基金的主要资金流出也来自这里,新兴市场基金EEM流出资金7亿美元,先锋同类的VWO流出3.5亿美元。而其后的背景还是美元升值、美联储加息之下,投资者正将资金从风险显得过高的新兴市场债券转移,进而影响股市。

这里还有个背景,那就是在过去两年,市场整体较好,全球经济增长被普遍看好的时候,很多新兴市场国家都热衷发债,其中甚至包括非洲小国,或者马尔代夫这样的产业单一的岛国。为了吸引资金,它们往往以较高的债息发债,这也恰恰迎合了当时乐观的债券投资者追逐高收益率的需求,可谓一拍即合。但是请注意,投资者们也是长了个心眼的,毕竟新兴市场国家此前还不起钱就印钞的事儿也有过,所以当然要收美元啊,于是此前很多新兴市场国家发债都发的是美元债。我们可以想象,当美元升值的时候,也就意味着这些国家返还债息的成本更高,进一步增加债务负担,这又会进一步引发投资者对新兴市场国家的偿债能力担忧,于是又进一步抛售债券,你看,这些都是环环相扣的。

据统计,仅仅去年一年,新兴市场国家就增加了7.7万亿美元的新债,是的,你没有看错,当然,这里说的包括其国内发行的债券或者其它形式负债。而其中,面向外国投资者的,以非本国货币发行的债券价值8000亿美元,所以当时很爽,但是债务就是债务,在如今的金融环境下,负担也来了。在去年,投资者曾经踊跃的投资700亿美元在新兴市场债券基金上,今年的情况是,在过去3周,此类债券已经净流出40亿美元。而债券的动荡,结合多个国家汇率的震动,相应国家的股市自然不会平静,所以在今年,新兴市场的投资风险相对将会交高,投资者需要注意风险。

让我们聚焦一只今年表现出色的小规模基金,那就是First Trust发行的云计算基金,在震荡的市场环境下,今年以来这只新基依然不断创出新高,年内涨幅高达13.7%。

而在过去两年,这只基金表现都很出色,累积收益也优于QQQ:

这只基金,过去我实际上介绍过《云上的风吹起了吗?云计算主题ETF:SKYY》,目前这只基金市值已经达到15亿美元,发展的还是很稳健的。

目前,其仓位前十也有很多我们熟悉的公司,你可能看到Netflix会感到奇怪,但这只基金的定位就并非仅仅是云计算技术公司,包括主要基于云计算提供服务的公司,显然在2016年就关闭其最后的数据中心,全部上云的Netflix真的是很彻底的云计算服务公司啊。

最后,回到中国市场,提到美国股市,其科技板块常常令中国投资者感叹,看看人家的QQQ、FDN、SKYY,咱中国股市咋没有这样的板块,虽然国内也有科技巨头,但是纷纷在外挂牌,难道非要等传说中的CDR。其实这个问题看你怎么看,你要是始终持有一个“中国股市垃圾”的偏见,中国股市在你眼中啥都不是,你也自然找不出啥。但是,正如我此前介绍过的,中国股市纵有那么多问题,但是很多时候你在中国股市赔钱,可能只是你“打开方式”不对。同样的,在中国股市,也有各种板块、分类指数,而中国指数的王者那一定非中证指数莫属。

如果你登录中证的官网,会发现其编制的指数已经堪称海量,而且什么花样都有,但是与各路基金公司合作的产品化确实还需努力。而这些指数中,当然也有科技股指数,比如它有个CS计算机指数:

可以看到指数描述,算是中国信息技术的公司集群,看看目前的前十大成分股:

可以看到,很多我们熟悉的公司啊,海康威视、京东方A、科大讯飞、恒生电子,这个成分股还是不错的。而且由于中国个股时常出些状况的特点,这样的分散化投资,还是可以相对降低风险的。

从中证官网来看,这款指数以 2004 年 12 月 31 日为基日,以 1000 点为基点,目前已经7500点以上,在2015年的牛市甚至接近18000点。所以,这类指数非常适合平时定投,降低波动风险,然后静待下次牛市行情,在其暴涨后适度锁定收益。事实上,就算按照2005年1月开始1000点到2017年底7126点这样的走势,其年化收益率也可达到16.31%了,所以,你说中国股市真的是必然亏钱的市场?

从产品化来看,中证也列出了相关产品,目前似乎只有天弘提供了对应产品:

看看其表现:

可以看到,近3个月18%的收益,以及今年以来5.85%的收益,比沪深300的表现可好多了,所以就中国股市而言,如果你要进行信息科技股方面的投资,天弘中证计算机还是可以纳入你的投资组合的。还是那句话,既然我们是中国投资者,日常证券投资多半还是要在中国A股做文章,那么就还是要正视中国市场的特点,选择合适的产品,合适的方法来进行投资,长期来看,一样可以获得不俗的收益啊。

发表我的评论
取消评论
表情

Hi,您需要填写昵称和邮箱!

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址