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全球投资谈 4.11,川普很忙,扇俄罗斯耳光又遭桃色事件不放;枪击,性侵屡现,社会责任投资再成焦点

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全球市场提振中,俄罗斯再遭围剿却对美股影响无影响;特朗普桃色事件升级,FBI突然搜查亲信办公室;美国恶性社会事件频发,社会责任投资引人关注,老兵就业主题ETF带给股市一丝温暖。

这两天,情况不错啊,市场又反弹了,特别在博鳌传来令人欣慰的开放的声音,让全球市场情绪也是提振,从A股,到港股,到美股都不错

而市场关注的扎克伯格的华盛顿考验也迎来漂亮开局,首日听证会,小扎表现的很稳健,而议员们态度也令人意外的好,也是减缓了大家紧张的情绪。

不过有个市场最近可能不开心,俄罗斯再度遭遇了欧美国家的“围剿”,从金融市场影响来看,应该是2014年乌克兰危机后最严重的一次,什么卢布、俄罗斯股市自然是大跌。不过,俄罗斯和美国交恶对美股会有大的影响吗?看下俄罗斯和美国的GDP对比:

其实两国已经不在一个档次,俄罗斯反制的手段更是有限,除非两国真的交火,这样的事儿对美股影响不大,我觉得投资者大可忽略。当然,你说俄罗斯毕竟是军事大国,有核弹,紧邻欧洲美国盟友啊。是的,所以对于欧洲市场,影响相对更大些,但是在俄罗斯展开更激烈的反应之前,也是有限的。在《全球投资谈 3.28,欧美和俄罗斯又掐架,市场影响有几分?Spotify上市在即,发展情况如何?》我个人曾经掐指一猜,俄罗斯采取更强势的反应很可能在世界杯足球赛之后,类似2014年的索契冬奥会的情况。但是,从市场影响来看,最大的影响当然还是俄罗斯本身,从经济和金融角度,这已经是一个孱弱的国家,经不起折腾。

但是,往往动荡的市场才迷人啊,无论是要乘势做空,还是想借机抄底,都一定有人跃跃欲试,2014年那一群人围观三倍做空俄罗斯股市ETF(RUSS)的场面也可能再现。当然,关于RUSS和它的对手盘RUSL的例子我举过多次了,还是那句话,“珍爱生命,慎用杠杆”,一着判断不慎就可能让你赔的很惨,你就是想去玩一把,也别下注过猛,小赌怡情嘛。

而特朗普最近也是很忙,火力全开,一边忙活贸易战,这又反手抽俄罗斯几个耳光,还要考虑下是不是收拾叙利亚,静下心来又要琢磨5月底6月初和金正恩聊聊。这个情况让我想起了他刚当总统的时候,也是很忙,火力全开到处喷,当时主要是内政,那个时候的白宫感觉节奏很乱,效果也不好,特朗普犹如一个创业公司的CEO到处找方向。而此后,特朗普和他的班子明显认准了一个方向,找到了主营业务,集中精力做一件事:减税,结果这事儿做成了,也给他带来了很大的声望和地位的巩固。而如今,在外交上,他似乎也进入了找方向阶段,效果如何,也是没谱。

但是,当特朗普忙于外交的时候,后院起火了,身边亲信出事儿了,他的个人律师科恩的办公室被FBI突查了。其实涉及的倒不是国家大事儿,也不是新鲜事儿,而是一个特朗普很个人的桃色事件,我也挺疑惑按理说这是媒体挺喜欢的事啊,咋此前大家关注的这么少。

话说在2006年,已经60岁的特朗普显然精力和身体都还不错,跟一位成人电影女星有些互动,都懂的。当然,特朗普后来那是有头有脸的总统竞选人,又成功当选总统,这些破事儿要防着些。于是在2016年,特朗普的律师科恩与这位女星又有些互动,注意,这次真的只是通常意义互动,给了她13万美元的封口费。

当然,以上这些是这位女星Stephanie Clifford(艺名:Stormy Daniels)的个人说法。而上面这张图片是她在3月出席CBS著名节目《60分钟》接受采访的场面,那期节目创下了《60分钟》近几年的收视巅峰。

你可能奇怪,这私事儿让特朗普和他老婆交代去啊,咋成了国家事件,还上《60分钟》这样的严肃节目?原因就在于特朗普否认对封口费事件知情,还说这事儿问科恩去,我也不知道钱哪里来的。

而后来Stephanie Clifford也透露遭到了科恩的侮辱和威胁,这问题性质就严重了。而且这事发生在总统竞选期间,所以支付这笔钱被认为可能违反了选举方面的相关法律,而且这13万美元的来路也还没说法,科恩说个人掏腰包,真的吗?而有人就进一步会联想了,特朗普身边有个这么不按套路出牌的人,其它r如通俄门之类是否有联系?而这次搜查据说主要是提走了科恩支付13万美元的相关记录,但是正在调查通俄门的独立检察官穆勒的团队也参与了。

这样的事情对市场有什么影响?这事儿爆出后,在美国时间周一的交易中,确实在收盘前,引发了一波抛售,让道琼斯工业指数经历了近6年半以来最糟糕的交易日最后一小时。毕竟,科恩是特朗普身边的人,要是查出些事儿,那接下来就是特朗普了,这个脉络难免让人想到尼克松逐步被套进“水门事件”的节奏。不过目前来看,这个事情的影响还是短期的,没那么严重,因为现在来看没查出什么玩意儿,只能说是为波动的市场又添一个“波动因子”,想必也都习惯了。。。

过去一年,沙特阿美公司的IPO牵动了全球大型交易所的心,纽交所、港交所都纷纷拉拢。不过,最新的情况是,阿美正在考虑直接在沙特挂牌,本国大型公司在本国挂牌,看起来也是很正常的事儿,但是在资本市场却引起了争议,为什么呢?

这还要从沙特资本市场现状说起,沙特股市目前挂牌191家公司,总市值为5000亿美元,也就半个多苹果的市值。

把沙特交易所跟几个主流交易所一比,更清楚了,用一个英文单词体现的很准确,那就是:tiny。

再看看阿美呢?一家据说市值万亿美元,甚至可能达到2万亿美元的公司,融资额在500到1000亿美元间。我们听说过公司并购“蛇吞象”的故事,这交易所“蛇吞象”上市公司,好像还比较少见。而且,这里还有个难题,阿美IPO本来是试图出售股份给外国投资者获得现金,如今国内挂牌,除非是相信其国内居民会积极投资,否则就要求沙特股市在对外开放上做出更大提高。而即使沙特本国政策上有改进,还涉及一个海外投资者对沙特本国股市信任度的问题,你沙特股市制度健不健全啊?问题也不简单。

事实上,长期以来,沙特股市也是一个封闭的市场,开放也没几年,不过其开放市场以后,贝莱德倒是很快发行了沙特ETF:KSA。不过在油价低迷的情况下,这只ETF也是长期规模在不到5000万美元的水平徘徊。但是,伴随去年油价强势反弹,这只ETF也是雄起,规模终于突破1亿美元。

从近期表现看,在全球大部分股市跌宕起伏的时候,它倒是昂扬向上。而在目前沙特股市的组成上,由于沙特主要石油业务都是阿美进行,而它还没上市,所以本国股市其实石油“含量”不高,能源股占比就2.3%,原材料和金融公司占比更大,分别为30%和27%,阿美如果成功挂牌,也将彻底改变沙特股市的结构。

再看看ETF业内消息,近期由于过去一年美国枪击案、性侵事件引发的社会影响愈演愈烈,所以“社会责任”投资也是越来越火,业界很多公司也在采取措施。贝莱德在这方面非常积极,此前我介绍过,贝莱德一个全球投资部门负责人向其投资的部分美国上市公司群发信件,指出这些公司的董事会中,女性成员严重不足,得改啊,相当于点名批评了。

而在枪击事件后,贝莱德近期也是对美国枪械相关的公司,包括制造和销售公司都给予了压力。其中一些公司是包括沃尔玛、克罗格在内的有业务涉及枪支销售的零售公司,像克罗格已经表示将积极配合,毕竟,枪支销售只占其收入的0.008%,它也犯不着因为这个不给贝莱德面子,被剔除出其相关指数。而且目前如养老基金等大型机构,投资时都会考虑社会责任投资的,比如,在枪击案常常于校园爆发,还有教师遇害的背景下,你能想象一个退休教师养老基金投资涉及枪械制造和销售的公司?

除此之外,贝莱德还准备发行完全脱离任何与枪械有关公司的社会责任ETF,同时将降低其已经发行的社会责任ETF的管理费,比如DSI、SUSA。当然,社会责任的标准和侧重点也在变化,比如此前关注的重点是公司员工多元化、男女平等,种族平等、对同性恋宽容,产品业务要环保、健康,可持续,积极向上,所以博彩股从来都是被社会责任投资首先剔除的,我们可以看看DSI目前的前十大公司:

可以看到,科技公司居前,这个很正常,因为硅谷在种族、性取向上一贯相对宽容,而苹果却因为用工问题未能进入这只基金成分股。但是,如今美国正热议个人隐私问题,那么这是否又会成为新的标准?Facebook是否成了这个维度下的社会责任缺失的公司。是的,投资实际上并不是完全脱离社会道德取向的行为,或者说正因为它是一个功利的行为,所以反而更要注意社会道德压力,以免触怒一些群体影响生意。

从投资效果来看,我们比较下DSI和SPY:

可以看到近十年,各有表现,但是差别不大。

从年化收益率角度看的更清楚,近十年来看DSI是8.89%,SPY是9%,DSI略少。这种情况就看你从什么角度看了,一个角度是,SPY还是好一些,而且别看0.11%的差距,长时间复利下来还是可观的。另一个角度是,既然差别不是那么大,DSI还投资的是些有责任的公司,行善积德,那就DSI吧。

而在社会投资上,美国还有个趋势就是更加细分,比如本周便有一只ETF名为:Pacer Military Times Best Employers ETF,代码VETS。其投资策略便是,投资那些对美国老兵友好的,有助于美国退伍军人就业的公司。这样细分的社会责任投资ETF能否成功我不得而知,但是这种探索模式还是值得赞赏的,它让投资多了一种维度,也多了一份担当。

 

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