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全球投资谈 4.10,科技的突进和束缚:游戏已成头号玩家,小扎面临华盛顿考验

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游戏行业赚钱堪称头号玩家,GTA碾压《阿凡达》;贸易战阴云下,两个指数揭示全球经济风险;小扎即将迎来国会质询,是羊入虎口惨遭围殴,还是奋力一搏迎来转折?

清明假期,我去看了最近热映的《头号玩家》,哎呀,里面好多熟悉的元素看的我这八零后好过瘾。这个故事架构的世界观与其说虚拟现实世界,不如说是虚拟电子游戏世界,打怪赚钱买道具,好熟悉的场面。

电子游戏,本身已经是一种文化现象,追捧者称之为“第九艺术”,贬低者斥之为“电子鸦片”,但是,不管你喜欢不喜欢,它就这么蓬勃发展,并产生巨大的商业价值,这个过去我有次推送也提过电子游戏的主题投资话题《基金天天谈 12.26,区块链题材股乱象下的一个典型样本;游戏股太火,是否还值得下注?》

最近看到一个很有意思的资料,举的是著名的游戏《侠盗飞车》,一般简称GTA:

科技的突进和束缚:游戏已成头号玩家,小扎面临华盛顿考验

以全球影史票房冠军《阿凡达》和《GTA5》相比,两者预算相当,2.37亿美元和2.65亿美元,但是收入上,《阿凡达》的28亿美元和《GTA5》的60亿美元没得比啊。当然,这样比也不完全准确,毕竟,《阿凡达》还有后续周边收入,包括专门的主题公园,但是《GTA5》的销售也在继续。

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而《GTA》整个系列本身也是持续畅销,2001年的《GTA3》在PS2平台就卖了1750万份,《GTA5》更是在PS3和Xbox360平台就卖出9000万份。注意,这还只是主机游戏,要是拿出《王者荣耀》这样的手游,收入更是惊人的。

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而就近三年来看,当腾讯凭借《王者荣耀》股价一路向上155%的时候,《GTA》的发行商Take-Two的股价更是气势如虹,涨出了274%,真的很生猛。

所以,不论在你眼中,电子游戏是什么鬼,它真的已经是一种趋势,而且在多个领域渗透,连乐高也开始涉及更多带有电子元素的实体玩具,而诸如编程机器人之类的新玩具更是热销,相关培训班也是火热,我仿佛看到了小时候父母给我买小霸王学习机来“学习”的场面。。。

而在这个过程中,除了成为氪金头号玩家,也可以关注游戏领域的投资机会,其实主要也还是那几家公司,腾讯、网易、EA、暴雪、Take-Two之类。当然,游戏还有个特点就是流行起来常常势如破竹,但是衰起来也很猛,比如近期,网易的游戏业务就表现疲软,这也是我们进行相关投资需要动态关注的。所以,真的是要热爱和熟悉这个领域,才能很好把握。

此前介绍过的视频游戏ETF:GAMR,目前来看也还是一个个人投资者少量资金可以参与的基金,主要问题就是它的流动性还比较弱,规模目前也就1亿美元出头。当然了,你也可以考虑用这只ETF来选股,构成你自己的游戏投资组合:

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不过各位也注意到了,这只ETF是一只全球投资的产品,包括各国上市的游戏公司,特别是日本。当然,这些基金的网站都会有所有仓位的Excel列表,供你下载查阅。

再说贸易战,最近贸易战这事儿也是走势诡异,特别是从特朗普这边看,先是传出千亿美元新火力的消息,但是突然,他又在推特上高歌两国领导人友谊天长地久,这什么玩法?在贸易战这事儿上,我个人认为也别对特朗普的推特做过度解读,主要还是看官方在更正式场合和渠道的表态为佳。

那么对于市场呢?是不是情况缓和了,又可以一起high了?我建议近期也还是谨慎一些,因为贸易战这事儿还在前期博弈中呢,最近各种消息又在满天飞不辨真假啊,比如有消息说人民币可能主动贬值应对贸易战。而美国方面,非农的数据其实也没根本上解除大家对通胀的担忧,更关键的短期因素是,财报季开始啦。每个财报季我都会提醒一下,管住手别瞎赌财报,特别在这个动荡和不确定的阶段。比如波音吧,它来个业绩漂亮的财报,又如何,万一同时来个业绩受贸易战因素影响,可能要调整预期的预警,你说这股票该咋走?不好说啊。还是老策略,大笔投资谨慎,但是诸如定投之类的常规投资请继续。

其实大家对贸易战的担忧,根本还是怕扰乱了国际贸易秩序,并引发全球经济走衰。从金融市场角度来看,进入加息周期,支撑股市继续上行的核心就是经济基本面的提升,包括宏观的,也包括公司业绩。而贸易战的到来,可能让投资者重估此前对全球经济向上的乐观预期,进而进一步影响金融市场的稳定。

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我们看一下著名的圣路易斯联储的金融压力指数,这个指数根据18个指标计算,如果是负值,说明当前的金融压力低于均值。我们发现,自从特朗普当选总统后,实际上这个压力是不断减轻的,直到标普500指数创出新高,都在低位。但是自从市场大幅震荡后,可以看到这个走势有个陡升,充分体现了现在市场的压力情况。

同时,宏观层面也有坏消息传来,比如美国非农数据,比如德国工业产出等纷纷不达标。

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再看看花旗银行的经济惊喜指数,它体现的是宏观经济数据超预期的程度,而近期,全球G10经济体首次在零以下,体现了当前宏观经济状况低于预期的程度。而这种状况,虽然不至于马上传导到即将展开的公司财报上,但是结合贸易战,我想很可能不少公司都会有更多的风险提示。而一旦龙头公司有些特别糟糕的预期,就可能牵一发动全身,引起市场震动了。

事实上,一些公司本身就正处于漩涡中,短期不确定性更是增强,比如Facebook。本周,Facebook将迎来重要事件,那就是扎克伯格将接受国会的质询,为期两天。用《华盛顿邮报》前CEO的话来说,这次听证预计“将会非常非常长,部分议员将会尽其所能抨击扎克伯格”。听上去好恐怖啊,简直羊入虎口啊,虽然扎克伯格本身早熟,但是毕竟只有33岁,面对一系列政坛人士排队PK,能否应付也是令人担心。本来,扎克伯格就不是一个享受PR活动的人,去国会接受质询,绝对脱离了他的舒适区,他扛得住吗?他会不会又没有把握关键,纠结技术细节解释?这些都是未知数。所以,本周Facebook的投资者,或者交易者需要注意,质询过程中可能一个消息就让FB的股票跳个水,一个消息又让股价反弹,需要做好思想准备和风险控制。

科技的突进和束缚:游戏已成头号玩家,小扎面临华盛顿考验

当然,既然事已如此,躲也躲不过,那就上吧,这也是扎克伯格必须经受的考验和历练,或许也是其走向进一步成熟的一课。而Facebook尽管股价已经跌了不少,在技术性熊市中挣扎,但是依然有大量投资者坚持持有,特别关注着扎克伯格的这次华盛顿考验。因为,Facebook此前的发展势头实在太诱人了,让人欲罢不能啊:

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请注意2008年到2017年的科技四巨头收入增速,Facebook由于上市晚,2011年才开始计算,请注意,FB“让”你们几年又如何,收入照样增长了996%,而且依然在高增长中。同时,Facebook的收入绝对数额实际上离另外三大巨头还有很大差距,但在其高增长节奏下,投资者由此看到的是Facebook巨大的成长空间。比如Facebook收入哪怕增长到Google在2017年的收入水平,那也还有近两倍的空间。而在近期事件爆发后,哪怕面临监管,如果Facebook在政治的大原则上过关,增速哪怕减缓一些,依然令人有所期待。

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当然,经受考验的科技巨头不只是Facebook,同样基于数据展开商业模式的谷歌,与传统实体经济关系复杂的亚马逊,都指不定哪天就被谁弄一下,但是这真能颠覆信息技术在人们生活中不断延展和渗透的趋势吗?投资就是这样,风险与机会并行,特别在这个不确定的点上,很让人费神,不想被这么折磨神经怎么办?还是老办法,买QQQ之类的ETF吧,相对让你能安心一些,虽然它无法让你躲过整个市场,整个板块的涨跌,但是起码可以控制住个别股票遭遇重击的影响。

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