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浅析特朗普基建主题投资:五大主题,十六股驱动力,30+只ETF

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特朗普的基建计划一直是投资界关注的主题,毕竟,这个政策在特朗普竞选期间就已经提出,但是落实上在诸多议题中显然慢了几拍。不过,在税改等重要议题落实后,特朗普近期在这个问题上着力不少,毕竟,折腾贸易战的同时,抽出时间推推基建还是有时间的嘛,何况两者其实还有些关联。

重磅:特朗普基建投资浅析,五大主题,十六股驱动力,35只ETF

最近,一家投资机构给出了他们眼中,美国基建投资机会的一个轮廓,这里给大家简单介绍一下,同时也提下相关ETF。当然,ETF有了,ETF的仓位又是公开的,你自然可以按图索骥,有能力的话去精选个股投资,即我反复说过的,把ETF作为“选股器”。

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整体来看,美国基建主题下,又分五大投资主题,包括公用事业、通讯、能源基础建设、运输交通、基建相关服务和衍生产品。

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就公用事业而言,如果美国25%的汽车是电动车,那么将提高美国25%的用电量,进而拉动不少产业。同时,随着美国煤电不可逆转的衰落,天然气,以及可再生能源的大力发展本身在设备建设和维护上就可以为美国提供大量新增就业。

主要驱动力:电动车、可再生能源、美国油气储备、智能电网技术:

相关ETF:美国可再生能源ETF较多,但是规模大都不大,流动性需要注意。

太阳能ETF:TAN,规模近4亿美元,费率0.7%。

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这只ETF也是新能源的缩影,即波动极大,另外,这只ETF还曾经与中国有很深联系。大家还记得汉能薄膜发电吗?当年,这只港股正是这只ETF的成分股,在汉能股价狂飙的时候,瞬间成为第一大权重股,带着TAN猛涨。但是后来的事情大家也知道了,汉能成为资本市场一桩丑闻,在其凋零的时候,也带着这只ETF跳水,并最终被剔除出指数。(A股与汉能,两种方式震惊世界:5.18~5.22一周美国市场ETF成绩榜)

ICLN:贝莱德安硕可再生能源ETF

FAN:FirstTrust全球风能ETF

看看这三只ETF过去一年的走势:

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可以看到,过去一年,走势差异很大,TAN远超标普500指数表现,但是FAN、ICLN均弱于大盘。

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从通讯来看,5G是一大市场热点,预计2020到2035年,美国将是5G产业链中全球占比最大的地区,将达到28%。

主要驱动力:5G技术爆发、物联网以及电商相关

相关ETF:既然是5G技术,最容易想到的当然是通讯公司和通讯设备制造商。

VOX:先锋美国通讯服务ETF

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看仓位就知道了,美国两大运营商Verizon、AT&T就占了超过45%的仓位,垄断啊垄断。

我们都知道,运营商日子过得并不好,美国也一样,这个行业很长时间成长性欠缺。

从全收益来看,过去5年,投资这只ETF,收益将只是SPY的一半不到。而5G技术到来,真的会给这些业内公司带来希望吗?这个恐怕还得斟酌,不过我们也知道运营商现金流充沛,所以分红很高,这只ETF的分红率就高达4%。

或许,设备制造商的受益更为明显,所以可以考虑一只小型通讯设备ETF:IGN。

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很多都是我们熟悉的美国通讯设备公司,当然,在5G时代,它们同样将面临来自中国通讯公司的挑战。所以,如果你对这个行业有些了解,也可以将这些ETF当做“选股器”,从它们的仓位列表中去了解行业内已有上市公司,再做个选择。

而在物联网上,这个主题渗透到了很多科技、互联网的ETF中,以这个为主的要说Global X的SNSR,这只物联网主题的ETF发行时间也不长,目前规模刚超过1亿美元。

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还是那句话,如果担心流动性,可以把它当选股器,如果你资金量足够,也可以就选其中几只股票构成你的物联网投资组合。

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过于一年,收益上,SNSR与SPY基本相当,但是波动显然更大。

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在能源基础建设上,预计美国2010到2030年的4.6万亿美元基建资本开支中,油气基建将占60%,特别在天然气上,美国出口增长空间到2040年还可以增长数十倍。

主要驱动力:不断增长的对电力、油气的需求,成就的相关基础设施的更新。

相关ETF:美国油气设备和服务ETF主要有OIH、XES

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我把OIH、XES与挂钩油价的USO,以及美国能源板块的XLE比较。可以看到,在2017年下半年,油价大举上涨的情况下,这两只ETF跟的并不紧。

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但是在今年以来,油价下跌的时候,这两只ETF跌起来可是一点不客气。

是的,油气这个领域比较复杂,和油气价格本身有关联性,还涉及诸如资本开支、利率、汇率等多重因素影响,其实不是普通投资者容易把握的领域。

FirstTrust的一只智能电网(smart grid)方面的基金或许是一种另类选择,代码为GRID。

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从过去一年表现来看,还是很出色的,不过这个领域太专业,所以这个基金的规模只有3000万美元出头,当然,如果你对这个行业比较熟悉,也可以从这只基金的成分股中去精选。

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看看交通运输,一方面是美国的很多交通基础设施需要更新,这个在奥巴马时期就在提了,我当时看过一组数据,说的美国啥高速公路、山洞、桥梁大都年纪不小,而且安全隐患已经存在。

另一方面,电商的发展推动着对美国快递行业的需求,而快递行业又加大了运输量,自然需要基础设施更加完备。

驱动力:电商发展、物流服务

相关ETF:传统的运输板块ETF主要是贝莱德的IYT,以及道富的XTN

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比较下两者仓位,你会发现,IYT只有21只成分股,仓位当然比44只成分股的XTN更集中,特别是联邦快递在IYT中占比近15%,在XTN中只有2.6%。

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从过去5年的表现看,XTN的效果显然更好,体现的其实是整个行业的繁荣。

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再来看看相关服务和衍生产品,其实主要还是围绕5G、物联网、智能出行,比如,电动车如果发展起来,自然需要充电桩,同时车内设备电子化,自然也会催生各种软硬件设备,以及互联网服务。当然,这个过程中,必然生成大量数据,所以大数据业务也将随之催生。

驱动力:大数据、5G、物联网、自动化设备

以上,是从一个大的方向简单带大家看了一遍美国基建领域的投资机会,其实你会发现这个领域的投资有些“尴尬”。因为基建本身是个好像挺“老迈”的行业,不是太令人兴奋。但是同时,我们也发行在传统的基建行业,恰恰这几年正在渐次展开技术上的革新突破,典型的就是可再生能源,其实这些技术很早就有了。但是,你会发现,这几年才真的开始成熟化、商业化,明显节奏也加快,也让这些传统领域中,细分一下,还是充满了成长性机会,但是也带来的投资的波动风险。

另外,基建行业还有个特点,就是它其实具有巨大的撬动效应,从社会影响上就是巨大的杠杆效应。比如,要是没有中国宽带、5G设施的快速发展,中国的互联网和移动互联网发展也很难腾飞,当然,反过来这种需求也推动着基础设施建设不断更新。所以,我们也需要注意,基础设施建设的成果和最佳投资机会可能不再这个行业本身,而在以其为基础的其它行业,这个也是我们在投资中可以发散思考的。

最后总结一下相关ETF:下面图表中expense ratio就是年费率,AUM是基金市值

公用事业板块:

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工业板块:

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油气设备和服务板块:

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可再生能源板块:

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电信板块:

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